七星电子:国内半导体设备龙头,资本平台价值型企业

　　抓住历史发展机遇需要并购整合,平台型企业具有投资价值。在国内产业格局分散,与国外技术差距非常大的背景下,要想抓住历史发展机遇必须依靠并购整合,平台型企业价值凸显。七星电子本次依托大基金收购北方微电子,除了完善自身在刻蚀和淀积领域的布局,更证明其具有平台价值,未来半导体设备领域的行业整合与海外并购有望依托七星电子为平台。

　　老板电器:超预期高成长

　　公司在拥有定制化柔性生产系统、精工制造中心、全智能物流管理系统的基础上,凭借多年行业经验积累,在高端厨电的研发、设计、品质、工艺等领域均处于行业内领先水平,2015年推出的高端侧吸大吸力吸油烟机5900荣获艾普兰“设计奖”和“产品奖”两项大奖。凭借出众的高端产品创新,公司产品赢得了市场认可,4季度销售超预期增长。据不完全统计,公司去年全年油烟机出货量圆满实现了公司年初200万台的规划目标,同比增幅高达30%,而行业总体还略有滑坡,表明公司的业绩表现更多的是依赖于突出的个性化竞争优势取得的。

　　隆鑫通用:业绩符合预期,无人机龙头起航在即

　　业绩符合预期。营收方面,同比微涨,符合预期。其中山东丽驰和广州威能纳入合并报表增加公司营业收入7.59亿元。归属上市公司股东净利润同比大涨的主要原因是:1、广州威能和山东丽驰纳入合并报表增加归属母公司净利润4959万元;2、增持山东丽驰导致投资收益增加1.08亿元;3、公司海外业务营收占比48%,人民币贬值导致公司汇兑收益增加6916万元。

　　王府井:依托商品经营能力,转型购物中心战略清晰

　　(1)公司是A股中为数不多的全国网络布局的百货公司,目前在全国15省19城市经营30家百货门店,总建面157万平米,2014年收入183亿元,是A股当之无愧的百货龙头,且考虑到未来与春天百货整合后将更具规模优势。

　　(2)全渠道零售转型:公司正以坚定的决心、充足的资源投入和开放的心态布局和扎实推进,期望增强对(移动)互联网逻辑的理解和利用,实现弯道超车,更重要的是,其战略转型有比全渠道零售更宽的概念和更深刻逻辑,还包括在商品运营上向深度联营、自营及自有品牌发展,在业态上向购物中心和奥特莱斯进行创新等。

　　(3)国企改革:公司本次增发进一步引入外部战投,优化了股权和治理结构,未来在国企改革大背景下,公司仍存在整体上市、激励改善等诸多预期,并能更加驱动业务发展和加速转型。

　　克明面业:定增顺利完成,龙头地位更加稳固

　　短期提升市场份额是主旋律,长期看点在于品类扩张。公司计划以2.3亿募集资金投入销售体系,以加强销售网络与品牌形象建设。估计短期公司仍以扩大市场份额为主,利润率大概率维持5%-10%水平,长期看点在于以传统挂面主业为依托,向厨房食品与休闲食品两大方向发展,利用公司销售网络与研发检验优势进行品类扩张。

　　好当家:战略发展大健康,打造新利润增长点

　　公司战略:向大健康转型,进入医美领域。2014年我国医美行业规模约有500亿,近3年,我国医美行业每年达到30%的复合增速。公司与医美行业发达的韩国有地理优势,有利于公司复制韩国美容行业成功模式。公司目前已经拥有颗粒、片剂、胶囊、口服液等四大系列共16款海洋生物保健品,海参西洋口服液及海参胶囊已经获批健字号,海参硬胶囊、海参多糖、将压肽正在申报健字号,并且也开发了一系列海洋护肤品,比如海藻面膜等。随着直销牌照获批,这些产品将会与美容行业结合销售。好当家集团拥有“好当家天海湾国际旅游度假城”项目,其中包括旅游地产、36洞高尔夫球场、养生温泉、五星级度假酒店、海上垂钓赶海中心、游艇俱乐部、生态型农业水产示范园等项目。集团同时拥有1所医院,公司将利用集团资源,积极拓展“医养结合”的健康养老模式,并与公司海洋健康产品有机结合,打造公司新的利润增长点。